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                  投资中的确定性与随机性

                  www.zhaogele.com     发布时间:2017-06-18    来源:股票学习网
                  今天聊一聊投资中的确定性和随机性。

                  苹果树上掉下来一个苹果,苹果一定是向下掉,而不是向上掉,这是确定的。树上有几百个苹果,你不知道哪个苹果会是下一个掉下来的,这是随机的。

                  对于确定性的事件,我们是可以精确的估计和预测的。对于随机的事件,我们是没有办法精确估计和预测的,只能从中找到某些统计规律。

                  举例来说,西安交通大学学生的男女比例是2:1。如果有人在校门口问我,下一个出校门的同学是男生还是女生?我只能说,不知道!因为这是一个随机事件。

                  但如果这个人和我打赌,让我来猜下一个出校门的是男生还是女生。我如果猜对了他就给我100块钱,猜错了我给他100块钱,那么我是会非常乐意参与这个赌博的,而且会持续参与。我的策略就是,每次都猜出校门的是男生。

                  参与这种游戏的时候,千万不要自作聪明,去预测不可能预测准的随机事件。比如连续出来了2个男生,我也不会押宝下一个就会出女生(不是说好的2:1吗?怎么回事^_^)。即使连续出来5个女生,我已经输500块钱了,我也不会迫于压力怀疑西安交大的男女比例,我的做法仍然是:继续猜下一个出来的是男生。

                  我可能会某一次输钱或者连续几次输钱,这是确定的。但我知道,我的期望收益是正的,这也是确定的。只要我持续参与,那么我一定是赢钱的。

                  投资里面也有大量的确定性和不确定性事件。举例来说,你按面值买入1万块钱的5年期国债,票面利率是4%。那么5年期间你的现金流就是确定的,期间每年收到400块钱利息,第5年收到400块钱利息和1万块钱本金。国家既不会多给你1分钱,也不会少给你1分钱。这完全是个确定性事件。

                  听起来很乏味是不是?但如果你投资股市,那就完全不一样了,每天股票的价格上下波动,如果能预测出股票的涨跌,那么岂不是能大赚特赚?

                  可惜的是,股票的短期涨跌完全是随机事件,是没有办法预测的。

                  股神巴菲特在致股东的信中写到:“我无意于预测股票市场,我主要的精力是寻找被低估的证券。”(1958年)

                  “我们认为去测量大盘的波动情况并试图预测其未来走势的做法,在长期而言是很愚蠢的做法。”(1963年)

                  “我们深信对股票或债券价格所作的短期预测根本是没有用的。(1980年)

                  但股市就是在完全的随机游走吗?也不是!因为股票代表的是企业,只要企业在不断赚钱,那么股票长期走势也是不断向上的。

                  宾州大学沃顿商学院的西格尔教授统计了美国自1801-2014年以来的各种资产大类的走势。扣除通货膨胀因素,按照购买力计算,最终的结论是:

                  1. 现金经过200多年,从1美元变成了5美分,损失了95%的购买力。(通货膨胀真是财富杀手啊)

                  2. 黄金从1美元变成了3.12美元,有保值功能,但增值功能不明显。

                  3. 短期政府债券涨了275倍,长期政府债券涨了1642倍。

                  4. 股票涨了100多万倍,1美元变成了103万美元。

                  100万倍看起来吓人,其实也就不过是复利年化6.7%的回报而已。爱因斯坦说过,复利比******还可怕。可见他把复利称之为世界第八大奇迹是有道理的。

                  我们能从中得到什么呢?股票短期走势是随机的,但长期来看,却是最确定的保值增值工具。

                  只要你不要把股票当成一个符号去猜涨跌,而是牢牢把握我上周说的“三种驱动力”,那么你就走向了一条阳光大道。

                  如果能从股市中额外的再获取些超额收益,那就是再好不过的事了。我再给大家分享几个可以获得超额收益的投资策略。

                  1. 证券账户里有股票的,可以持续打新股获得额外收益。新股不败是咱们国家的特有神话,所以就在这个神话还在持续的时候,也参与一把。

                  对于小散户来说,目前上海和深圳各买10万市值股票效率是最高的,打新额外收益大概一年平均15%。如果钱多点,可以考虑把老婆爸妈的账户也用上。如果钱再多的话,打新增厚收益的效果就不明显了。

                  对于几千万的大鳄来说,可以参与网下打新,每次稳中签,一年能获得打新额外收益有几百万。

                  2. 对于几百万的中等户来说,一种获得超额收益的策略是可以考虑做多中证500股指期货。由于IC(中证500股指期货)是贴水的,每月贴水1.5-2%不等。所以持有IC多单,年化可以稳稳跑赢中证500指数20%以上。

                  3.还有一种方法我上周提过了,就是买入折价的封闭式基金。比如买入国投瑞盈,财通精选,基金鸿阳等马上就到期的封闭式基金。等封闭式基金到期后就变成开放式基金了,可以按照净值赎回了。买入这些基金,可以每月额外获得1.2%以上的折价缩小的超额收益,年化超额收益也超过15%了。

                  每年能跑赢大盘15%是什么概念呢?也就是在大盘不涨不跌的情况下,资产5年翻番。大家知道股市是长期向上的,长期这么做就是在享受大盘上涨的情况下,资产每5年再额外翻一番。

                  举例来说,现在大盘是3200点,10年后大盘翻一番,6400点了。那么你每5年额外翻一番,10年就是4倍。10年后的资产就是现在的8倍了。当然,中间的波动你是要承担的,但波动不代表损失,长期来看,波动是可以互相抵消的。

                  打新收益,吃贴水收益,吃折价收益,这都是确定的收益。股市长期向上也是确定的,但股市的短期波动是随机的。我们的正确做法就是:把握确定性的投资机会,不试图从随机波动的中获利。

                  最后送给大家2句话:

                  1.承认自己没有预测股市短期涨跌的能力,也不相信任何人有这个能力,是你走向股市投资成功之路的第一步。

                  2. 牢牢把握“三种驱动力”,享受复利增长,是实现财富稳健增值的阳光大道。

                  (责任编辑:股票学习网)

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